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從中物聯(lián)鋼鐵物流專(zhuān)業(yè)委員會(huì)調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)來(lái)看，10月份重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，環(huán)比回升1.2個(gè)百分點(diǎn)至50.7%，創(chuàng)近五個(gè)月的新高，行業(yè)景氣度回升明顯。從分項(xiàng)指數(shù)看，生產(chǎn)指數(shù)回升0.5個(gè)百分點(diǎn)至50.7%，連續(xù)四個(gè)月保持在50%的臨界點(diǎn)以上；新訂單指數(shù)和購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)分別大幅回升5.4個(gè)百分點(diǎn)和11.7個(gè)百分點(diǎn)至54.6%和68.3%，均為近六個(gè)月以來(lái)的最高；產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)下跌4.1個(gè)百分點(diǎn)，為近六個(gè)月以來(lái)的最低；新出口訂單指數(shù)則兩連跌至近七個(gè)月以來(lái)的最低。PMI顯示，當(dāng)前國(guó)內(nèi)汽車(chē)、家電行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)兩旺，房地產(chǎn)、基建投資增速維持高位，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)需求旺盛，抵消了鋼材產(chǎn)量回升及出口下降所帶來(lái)的供應(yīng)壓力，國(guó)內(nèi)鋼市供需趨于改善，市場(chǎng)及鋼廠(chǎng)庫(kù)存均出現(xiàn)下降。但同時(shí)，近期國(guó)內(nèi)焦煤、焦炭等原料價(jià)格持續(xù)大幅上漲，鋼鐵企業(yè)成本大幅攀升，后期行業(yè)盈利形勢(shì)不容樂(lè)觀(guān)。

一、鋼廠(chǎng)生產(chǎn)持續(xù)活躍

10月份，鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)指數(shù)小幅反彈至50.7%，較上月回升0.5個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)四個(gè)月處于50%的榮枯線(xiàn)以上。與此同時(shí)，和生產(chǎn)活動(dòng)相關(guān)的采購(gòu)活動(dòng)也呈現(xiàn)活躍態(tài)勢(shì)。當(dāng)月鋼鐵行業(yè)采購(gòu)量指數(shù)回升5.5個(gè)百分點(diǎn)，至55.0%，為近六個(gè)月以來(lái)的最高；原材料進(jìn)口指數(shù)反彈2.7個(gè)百分點(diǎn)，至51.4%；原材料庫(kù)存指數(shù)則回落2.8個(gè)百分點(diǎn)，至48.2%。從這四個(gè)指數(shù)的變化情況來(lái)看，自7月份以來(lái)，國(guó)內(nèi)鋼廠(chǎng)生產(chǎn)持續(xù)活躍，鋼鐵產(chǎn)量居高不下，且當(dāng)前鋼鐵企業(yè)仍在加快備料，為擴(kuò)大生產(chǎn)做準(zhǔn)備。

今年以來(lái)，雖有關(guān)環(huán)保限產(chǎn)和去產(chǎn)能的消息層出不窮，但隨著鋼價(jià)大幅反彈，鋼鐵企業(yè)盈利整體較好。據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，1-9月份會(huì)員鋼鐵企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入19920.87億元，同比下降8.05%；盈虧相抵實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)為252.06億元，同比扭虧為盈；虧損面27.27%，同比下降21.21個(gè)百分點(diǎn)。從分月情況來(lái)看，1-2月份虧損，3-9月份均實(shí)現(xiàn)盈利。隨著盈利的好轉(zhuǎn)，國(guó)內(nèi)鋼廠(chǎng)增產(chǎn)動(dòng)力有所趨強(qiáng)。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，9月份，我國(guó)粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別6817萬(wàn)噸、5932萬(wàn)噸和9809萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)3.9%、4.1%和4.3%；日均產(chǎn)量分別為227.23萬(wàn)噸、197.73萬(wàn)噸和326.97萬(wàn)噸，較8月份日均產(chǎn)量分別增長(zhǎng)2.73%、1.84%和3.52%。另?yè)?jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，10月上旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量174.29萬(wàn)噸，環(huán)比上一旬末增加2.2萬(wàn)噸，增幅1.28%。據(jù)此估算，本旬全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量229.11萬(wàn)噸，旬環(huán)比增加1.57萬(wàn)噸，增幅0.69%。

不過(guò)，目前由于原料價(jià)格大幅上漲侵蝕鋼廠(chǎng)利潤(rùn)，雖近期鋼價(jià)也出現(xiàn)明顯的上漲，但鋼廠(chǎng)仍在盈虧平衡線(xiàn)附近徘徊，虧損的鋼廠(chǎng)居多，開(kāi)工率出現(xiàn)下降。截止10月28日，在調(diào)查的全國(guó)163家鋼廠(chǎng)中，高爐開(kāi)工率下降0.97%，至78.31%；盈利率下降4.29%，至43.55%。同時(shí)，由于焦炭資源緊張，內(nèi)陸鋼廠(chǎng)計(jì)劃?rùn)z修情緒升溫，預(yù)計(jì)后期仍有小規(guī)模檢修情況出現(xiàn)。此外，當(dāng)前環(huán)保檢查并未停歇，10月21日起，環(huán)保組對(duì)天津、河北、山西、內(nèi)蒙古、安徽、遼寧、山東、河南、陜西等地落實(shí)環(huán)境執(zhí)法監(jiān)管重點(diǎn)工作情況督察，江蘇徐州、鹽城等地區(qū)部分鋼廠(chǎng)受到環(huán)保調(diào)查處理，部分中頻爐生產(chǎn)企業(yè)停產(chǎn)。種種情況表明，10月、11月國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量環(huán)比將出現(xiàn)下降。

二、下游需求明顯放量

10月份，鋼鐵行業(yè)新訂單指數(shù)再度反彈至擴(kuò)張區(qū)間，為54.6%，較上月回升5.4個(gè)百分點(diǎn)，為近六個(gè)月以來(lái)的最高。數(shù)據(jù)顯示，下游需求出現(xiàn)明顯的放量，旺季效應(yīng)開(kāi)始顯現(xiàn)。此外，受“買(mǎi)漲不買(mǎi)跌”心態(tài)影響，市場(chǎng)交投活動(dòng)有所增加，鋼廠(chǎng)出貨強(qiáng)度上升。

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，三季度，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長(zhǎng)6.7%，與第二季度增速持平，環(huán)比增長(zhǎng)1.8%；1-9月，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶(hù)）同比增長(zhǎng)8.2%，比1-8月增速加快0.1個(gè)百分點(diǎn)；全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增長(zhǎng)5.8%，比1-8月增速提高0.4個(gè)百分點(diǎn)。其中占房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資比重66.9%的住宅投資同比增長(zhǎng)5.1%，增速比1-8月提高0.3個(gè)百分點(diǎn)；9月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.1%，比8月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比增長(zhǎng)0.47%。從主要用鋼行業(yè)看，通用設(shè)備制造業(yè)、專(zhuān)用設(shè)備制造業(yè)、汽車(chē)制造業(yè)及電力熱力供應(yīng)業(yè)增速分別較上月加快1.3、0.3、1.1和0.3個(gè)百分點(diǎn)；PPI同比上漲0.1%，是54個(gè)月以來(lái)首次由負(fù)轉(zhuǎn)正。另外，天氣逐漸轉(zhuǎn)涼，北方工地加速施工的情況比較普遍，近期需求出現(xiàn)明顯放量。從終端需求情況來(lái)看，國(guó)慶節(jié)后鋼材市場(chǎng)成交持續(xù)活躍，西本新干線(xiàn)監(jiān)測(cè)的10月份滬線(xiàn)螺終端日均采購(gòu)量環(huán)比大幅增長(zhǎng)25.64%，市場(chǎng)整體需求環(huán)比明顯好轉(zhuǎn)?？傮w來(lái)看，主要用鋼行業(yè)增速加快，鋼材需求明顯增加。

本月鋼鐵行業(yè)新出口訂單指數(shù)繼續(xù)下降1.8個(gè)百分點(diǎn)，至48.0%，為近七個(gè)月以來(lái)的低點(diǎn)，顯示當(dāng)前鋼廠(chǎng)出口接單量仍在萎縮，后期國(guó)內(nèi)鋼材出口增速仍將有所下滑。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，9月份我國(guó)鋼材出口量為880萬(wàn)噸，同比減少245萬(wàn)噸，下降21.78%；環(huán)比減少21萬(wàn)噸，下降2.33%，連續(xù)第三個(gè)月環(huán)比下降，單月出口量為今年3月份以來(lái)的新低。

從國(guó)內(nèi)鋼材出口的情況來(lái)看，7月份以來(lái)鋼材出口量呈現(xiàn)逐月下降趨勢(shì)。這主要是，近期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)走勢(shì)明顯強(qiáng)于國(guó)際市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)外價(jià)差繼續(xù)縮窄，而鋼材出口報(bào)價(jià)與國(guó)內(nèi)價(jià)格已變成倒掛，鋼廠(chǎng)出口動(dòng)力明顯減弱。另外，在全球鋼鐵行業(yè)陷入長(zhǎng)周期低迷境地之時(shí)，地區(qū)保護(hù)主義抬頭導(dǎo)致國(guó)內(nèi)鋼材出口渠道不再順暢，鋼材出口貿(mào)易摩擦增多，國(guó)內(nèi)鋼廠(chǎng)在內(nèi)需良好前提下自然不會(huì)輕易加大出口比例。隨著國(guó)際貿(mào)易保護(hù)摩擦增多、國(guó)際市場(chǎng)需求下降以及出口報(bào)價(jià)與國(guó)內(nèi)價(jià)格倒掛，后期鋼材出口量繼續(xù)回落的可能性較大，將在一定程度上加大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)壓力。

三、鋼廠(chǎng)庫(kù)存壓力減輕

10月份，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)為48.4%，較上月回落4.1個(gè)百分點(diǎn)，為近六個(gè)月以來(lái)的最低，顯示隨著下游需求平穩(wěn)釋放，加之國(guó)慶節(jié)后貿(mào)易商補(bǔ)庫(kù)需求的釋放，當(dāng)前鋼鐵企業(yè)庫(kù)存從高位出現(xiàn)回落，庫(kù)存壓力有所減輕。據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，10月上旬末，重點(diǎn)鋼企鋼材庫(kù)存為1387.58萬(wàn)噸，比上一旬增加72.32萬(wàn)噸，增幅5.5%；比9月上旬末增加12.44萬(wàn)噸，增幅0.9%；比去年同期減少119.86萬(wàn)噸，降幅7.95%。

從主要品種的社會(huì)庫(kù)存看，據(jù)西本新干線(xiàn)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至10月28日，國(guó)內(nèi)主要鋼材品種庫(kù)存總量為893.6萬(wàn)噸，較9月末減少52.35萬(wàn)噸，降幅為5.53%；較去年同期減少73.4萬(wàn)噸，降幅7.59%。10月中下旬以來(lái)，受成本攀升及煤焦供應(yīng)緊張抑制，鋼廠(chǎng)高爐開(kāi)工率回落，市場(chǎng)供應(yīng)減少，全國(guó)鋼材市場(chǎng)庫(kù)存連續(xù)三周大幅下降。

與去年同期相比較，全國(guó)鋼材市場(chǎng)庫(kù)存降低73萬(wàn)噸，鋼廠(chǎng)庫(kù)存降低120萬(wàn)噸，市場(chǎng)庫(kù)存和鋼廠(chǎng)庫(kù)存合計(jì)較去年同期下降193萬(wàn)噸，而上月為下降240萬(wàn)噸。產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存同比降幅較上月小幅縮小，但考慮到10月首周受?chē)?guó)慶長(zhǎng)假影響庫(kù)存大幅攀升的因素，10月后幾周庫(kù)存降幅情況依然可觀(guān)。

四、生產(chǎn)成本大幅攀升

10月份，鋼鐵行業(yè)購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)較上月大幅回升11.7個(gè)百分點(diǎn)至68.3%，為近六個(gè)月以來(lái)的最高。今年3月份以來(lái)，購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)持續(xù)在50%以上高位運(yùn)行，鋼鐵企業(yè)成本居高不下。近期，由于供應(yīng)偏緊，焦煤、焦炭?jī)r(jià)格繼續(xù)上沖，而礦石、鋼坯也同時(shí)上漲，鋼廠(chǎng)成本壓力繼續(xù)加大，在原料價(jià)格漲幅遠(yuǎn)大于鋼價(jià)的情形下，鋼廠(chǎng)的利潤(rùn)空間被明顯侵蝕。截止10月31日，西本鋼材指數(shù)較上月末上漲170元/噸，同期成本指數(shù)上漲211元/噸，建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)全面虧損。

從原料市場(chǎng)的走勢(shì)來(lái)看，10月份原料價(jià)格全面上漲，焦煤、焦炭呈暴漲走勢(shì)，廢鋼、鐵礦石等也出現(xiàn)明顯上漲。根據(jù)西本新干線(xiàn)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至10月31日，唐山地區(qū)普碳方坯價(jià)格為2310元/噸，月環(huán)比大漲190元/噸；江蘇地區(qū)廢鋼價(jià)格為1750元/噸，月環(huán)比上漲110元/噸；山西地區(qū)焦炭?jī)r(jià)格為1510元/噸，月環(huán)比上漲260元/噸，連續(xù)3個(gè)月漲幅超過(guò)200元/噸；唐山地區(qū)66%品味干基鐵礦石價(jià)格為625元/噸，月環(huán)比上漲15元/噸。與此同時(shí)，品位62%普氏鐵礦石指數(shù)為64.15美元/噸，月環(huán)比上漲8.2美元/噸。

受前期鋼鐵企業(yè)復(fù)產(chǎn)較多影響，鋼鐵產(chǎn)量有所增加，鐵礦石需求較為穩(wěn)定，但近期大量暴增的進(jìn)口鐵礦石，使得鐵礦石市場(chǎng)供大于求的矛盾未有改觀(guān)，并導(dǎo)致價(jià)格走勢(shì)明顯弱于鋼材、煤焦。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，9月份我國(guó)鐵礦石進(jìn)口量9299萬(wàn)噸，同比增加687萬(wàn)噸，增長(zhǎng)7.98%；環(huán)比增加527萬(wàn)噸，增長(zhǎng)6.01%，單月進(jìn)口量創(chuàng)年內(nèi)新高。10月份以來(lái)國(guó)外鐵礦石發(fā)貨量有所增加，港口庫(kù)存持續(xù)攀升，現(xiàn)已達(dá)到10500萬(wàn)噸以上，市場(chǎng)壓力仍在不斷積聚。而隨著天氣轉(zhuǎn)冷以及去產(chǎn)能工作的深入，后期鋼鐵產(chǎn)量會(huì)有所下降，鐵礦石需求形勢(shì)并不樂(lè)觀(guān)，進(jìn)而對(duì)進(jìn)口礦價(jià)形成一定壓制，后期鐵礦石價(jià)格或?qū)@現(xiàn)窄幅波動(dòng)走勢(shì)。與此同時(shí)，短期來(lái)看，焦炭供應(yīng)偏緊、產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存處于低位的情況仍將持續(xù)，鋼價(jià)成本支撐邏輯仍在。不過(guò)，隨著焦炭?jī)r(jià)格的大幅反彈，其供應(yīng)開(kāi)始呈現(xiàn)回升跡象，8月、9月份焦炭產(chǎn)量同比分別增長(zhǎng)5%和7.3%。同時(shí)，按照目前焦化廠(chǎng)開(kāi)工率計(jì)算，到第四季度末期，國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)將由供需緊平衡轉(zhuǎn)變成供需弱平衡。另外，隨著先進(jìn)產(chǎn)能的釋放，焦煤產(chǎn)量將有所增加，緩解當(dāng)前資源較為緊缺的現(xiàn)象。由此來(lái)看，焦煤對(duì)于焦炭?jī)r(jià)格的成本支撐亦將減弱。疊加產(chǎn)量呈現(xiàn)增加趨勢(shì)，焦炭?jī)r(jià)格繼續(xù)上行動(dòng)力受限，在過(guò)度上漲后或?qū)⒊霈F(xiàn)回落。綜合分析，短期看鋼價(jià)成本支撐依然較強(qiáng)，但后期成本出現(xiàn)回落的可能性也在加大，從中長(zhǎng)期來(lái)看難以持續(xù)形成支撐。

五、國(guó)內(nèi)鋼價(jià)大幅上漲

近幾個(gè)月以來(lái)，隨著焦炭焦煤的持續(xù)拉升，使得鋼廠(chǎng)成本急速上升，加之房地產(chǎn)、基建投資增速維持高位，國(guó)內(nèi)鋼市供需改善，社會(huì)庫(kù)存大幅下降，在關(guān)聯(lián)期貨和鋼坯的強(qiáng)勢(shì)助漲下，本月國(guó)內(nèi)鋼價(jià)再度開(kāi)啟大幅上漲模式。截至10月31日，西本指數(shù)收在2680元/噸，較上月末上漲170元/噸，月環(huán)比漲幅為6.77%，較去年同期價(jià)格上漲570元/噸，同比漲幅為27.01%。10月31日螺紋鋼期貨主力合約RB1701收盤(pán)價(jià)格為2600元/噸，較上月末上漲347元/噸，月環(huán)比漲幅為15.4%。

六、資金層面供應(yīng)寬松

10月，央行在公開(kāi)市場(chǎng)累計(jì)開(kāi)展20800億元逆回購(gòu)操作，包括10850億元7天期、6600億元14天期以及3350億元28天期，此外還有114億元三年期央票到期，當(dāng)月有16500億元逆回購(gòu)資金到期，10月累計(jì)實(shí)現(xiàn)資金凈投放4414億元，為連續(xù)第三個(gè)月凈投放，此前兩月分別凈投放4600億元和2455億元。央行數(shù)據(jù)顯示，9月M2同比增長(zhǎng)11.5%，增速比上月末高0.1個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期低1.6個(gè)百分點(diǎn)；M1同比增長(zhǎng)24.7%，增速比上月末低0.6個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期高13.3個(gè)百分點(diǎn)。M1與M2之間的剪刀差，進(jìn)一步從8月末的13.9%縮小到13.2%，較7月最高的15.2個(gè)百分點(diǎn)進(jìn)一步縮小。9月新增人民幣貸款1.22萬(wàn)億元，環(huán)比增加29%；社會(huì)融資規(guī)模增加1.72萬(wàn)億元，較8月增加17%，新增信貸及社融增速均遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。值得注意的是，受前期房地產(chǎn)銷(xiāo)售火爆影響，9月的房貸依然迅猛，在新增人民幣貸款中，以房貸為主的居民中長(zhǎng)期貸款新增5741億元，創(chuàng)歷史新高。

從以上情況來(lái)看，目前鋼市供需兩旺，疊加成本不斷抬升，價(jià)格重心不斷上移，鋼市后期或繼續(xù)向好。不過(guò)，11月時(shí)值需求淡季，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐步具有企穩(wěn)跡象，年內(nèi)出臺(tái)新刺激措的預(yù)期降溫。同時(shí)，地產(chǎn)調(diào)控加碼后的房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)降溫的可能性較大，在失去了消費(fèi)旺季的支撐以及地產(chǎn)預(yù)期并不樂(lè)觀(guān)的情況下，后期鋼價(jià)繼續(xù)上漲空間有限。

1、國(guó)家出臺(tái)新刺激措施的預(yù)期降溫

數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度我國(guó)GDP增速為6.7%，與第一季度增速及上半年增速一致。從具體數(shù)據(jù)來(lái)看，9月份固定資產(chǎn)投資、民間投資，以及房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速集體回升，均升至近三個(gè)月高位，社會(huì)消費(fèi)品零售增速擴(kuò)大至年內(nèi)新高。不過(guò)在去產(chǎn)能政策影響下，9月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增速略有回落。9月份PPI扭轉(zhuǎn)連續(xù)54個(gè)月下降趨勢(shì)，同比上漲0.1%。2016年10月份，中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為51.2%，較上月大幅回升0.8個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)2014年8月以來(lái)的新高。整體而言，中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，穩(wěn)中有進(jìn)，經(jīng)濟(jì)增速處于合理區(qū)間，物價(jià)和就業(yè)形勢(shì)保持穩(wěn)定，后期繼續(xù)出臺(tái)新刺激措的預(yù)期降溫。

10月28日，中共中央政治局會(huì)議定調(diào)未來(lái)一段時(shí)間宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策。會(huì)議指出，要有效實(shí)施積極的財(cái)政政策，保證財(cái)政合理支出，加大對(duì)特困地區(qū)和困難省份支持力度。要堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策，在保持流動(dòng)性合理充裕的同時(shí)，注重抑制資產(chǎn)泡沫和防范經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)。在4月29日、7月26日召開(kāi)的前兩次政治局會(huì)議都提到“經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大”，而10月28日的會(huì)議對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷略顯樂(lè)觀(guān)，已沒(méi)有“下行壓力仍然較大”的表述。可見(jiàn)在三季度經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，全年經(jīng)濟(jì)任務(wù)目標(biāo)完成問(wèn)題不大的情況下，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)工作的主要任務(wù)已從穩(wěn)增長(zhǎng)適度地轉(zhuǎn)向抑制泡沫和防風(fēng)險(xiǎn)。如何“抑制資產(chǎn)價(jià)格”，穩(wěn)定匯率，降低杠桿，化解不良資產(chǎn)，扭轉(zhuǎn)資金脫實(shí)向虛等問(wèn)題，都將成為央行的重要任務(wù)。

2、房地產(chǎn)減速但PPP增速

國(guó)慶長(zhǎng)假期間，國(guó)內(nèi)樓市迎來(lái)新一輪收緊調(diào)控大潮，北京、廣州、深圳、蘇州、合肥等21個(gè)城市8天內(nèi)先后出臺(tái)樓市調(diào)控政策，限購(gòu)限貸城市擴(kuò)圍，部分城市調(diào)控力度升級(jí)。在政策加碼的影響下，樓市降溫效果明顯，10月份大中城市房地產(chǎn)銷(xiāo)售增速環(huán)比普遍大幅下降?？紤]到房地產(chǎn)調(diào)控政策的效果將會(huì)緩慢釋放，以及投資與銷(xiāo)售情況的滯后關(guān)系，預(yù)計(jì)四季度到明顯一季度房地產(chǎn)投資增速將會(huì)有所放緩。

但基建項(xiàng)目保持穩(wěn)定，同時(shí)政策面對(duì)PPP項(xiàng)目大力扶持。日前，財(cái)政部政府和社會(huì)資本合作（PPP）中心發(fā)布了全國(guó)PPP綜合信息平臺(tái)項(xiàng)目庫(kù)第4期季報(bào)。根據(jù)該平臺(tái)統(tǒng)計(jì)，截至2016年9月末，財(cái)政部?jī)膳痉俄?xiàng)目232個(gè)，總投資額7866.3億元，其中執(zhí)行階段項(xiàng)目128個(gè)，總投資額3456億元，落地率達(dá)58.2%。與6月末相比，第一批示范項(xiàng)目落地率沒(méi)有變化，第二批示范項(xiàng)目落地呈加速趨勢(shì)。財(cái)政部10月公布的第三批PPP示范項(xiàng)目共有516個(gè)，投資總額逾1.17萬(wàn)億元，相較于第二批示范項(xiàng)目，項(xiàng)目數(shù)量翻番，投資額增加逾八成。PPP項(xiàng)目的行業(yè)分布和投資金額分布顯示，基建領(lǐng)域的投資額大幅上升，基建投資已成為我國(guó)PPP模式中的主力?；?xiàng)目穩(wěn)定以及PPP項(xiàng)目的興起，將抵消房地產(chǎn)局部降溫對(duì)鋼材消費(fèi)的不利影響。